Bencolin, famoso funzionario della polizia francese, non pensa minimamente alla scoperta di un delitto quando si reca a visitare la galleria di statue di cera del signor Augustin. Ma nella strana luce del sepolcrale museo, Bencolin trova il corpo di una giovane stretto in modo grottesco fra le braccia d’un satiro di cera. Causa della morte: una pugnalata nel dorso. Un indizio guida l'investigatore al club delle "Chiavi d’Argento", locale malfamato dove ogni sera uomini e donne mascherati si riuniscono per misteriose sedute clandestine. Quale legame può mai esistere tra l’infame club e gli ammufliti manichini di cera? Qual é il segreto che il club tiene gelosamente nascosto? Che significato hanno le chiavi d’argento di cui sono trovati in possesso due membri assassinati del club? Dopo paurose peripezie l’orrore delle quali rievoca i classici racconti di Poe, Bencolin, alla fine, scopre la verità. L’ultima carta é un nuovo capolavoro di J. D. Carr, definito a ragione il primo scrittore moderno del macabro e del grottesco.